2月17日A股高开高走，部分认购期权合约暴涨，多合约有翻倍表现。
2月17日A股高开高走，部分认购期权合约暴涨，多合约有翻倍表现。
据记者了解，多数机构在期权市场的操作思路还是以对冲持有的股票风险为主，因此周一的认购期权大涨时，机构在期权端的获利并不大。展望未来，业内人士建议主要应利用期权来规避后市风险，激进的投资者可考虑单边操作博取收益。
部分认购期权合约暴涨
在再融资新规落地、央行下调中期借贷便利(MLF)利率等利好因素刺激下，2月17日A股主要指数悉数大涨，上证综指、深证成指、创业板指涨幅分别高达2.28%、2.98%、3.72%。
高杠杆的期权市场同样演绎了一番大级别行情，多合约有翻倍表现。截至昨日收盘，上证300ETF期权中，沪300ETF购2月4100合约上涨232.97%，沪300ETF购2月4200合约上涨229.63%；上证50ETF期权中，50ETF购2月2950合约涨幅也达到124.04%等。
多位业内人士在接受记者采访时表示，对于大机构而言，在这波行情中，期权的操作思路主要还是以对冲为主。方正中期期货研究员彭博介绍，在这波市场上涨过程中，机构持仓以股票为主，期权主要做空头持有，起对冲作用，因此周一认购期权大涨，机构在期权端的获利并不大。相比之下，一些中小投资者有可能在单边操作中有所斩获。
国投安信期货期权部行政负责人洪国晟表示，目前国内市场机构运用期权仍以备兑策略为主，预计抓住周一期权市场机会的机构相对较少。
“对机构而言，是否把握住今天大涨取决于产品的策略类型。”混沌天成资管衍生品投资部余力分析，如果产品背后的策略是“权益+期权套保”，那么周一市场大涨会导致股票组合大涨，买认沽期权还是能够保留上行收益的，这类产品能把握住市场大涨。如果产品背后的策略是“波动率交易”，那么整个持仓的delta就偏向中性，周一主要收益来源就是某些期权合约的隐含波动率上升，而不是方向上的大涨。
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