黑色板块受疫情影响节后开盘暴跌，但很快走出“V”形反转行情，主要因市场现阶段对疫情影响判断较为一致。在逆周期调节加码情况下，复工后或迎来终端钢材需求的快速恢复。需求延迟虽然对短期现货构成利空，但远期价格仍将保持偏稳运行。因此，盘面在短期恐慌砸盘后随即开始了一波修复高基差的行情。
黑色板块受疫情影响节后开盘暴跌，但很快走出“V”形反转行情，主要因市场现阶段对疫情影响判断较为一致。在逆周期调节加码情况下，复工后或迎来终端钢材需求的快速恢复。需求延迟虽然对短期现货构成利空，但远期价格仍将保持偏稳运行。因此，盘面在短期恐慌砸盘后随即开始了一波修复高基差的行情。
展望后市，市场在走完基差行情后或将焦点转移到对成本的关注上来。目前炼钢利润已经降至偏低水平，实际复工进度缓慢，钢材库存处于历史高位且尚未见拐点。低利润情况下，钢价压力大概率向原料传导。焦炭因为产业链中定价权偏弱以及绝对库存偏高，有望成为板块中的偏弱品种，追涨需要谨慎。
市场情绪快速恢复支撑黑色板块
本次之所以能在短期需求大幅恶化的情况下走出强反弹行情，主要原因有二：一是国家卫健委公布的新增确诊病例连续呈下降态势有助于多头信心恢复，假设保持当前的新增病例下降速度，最快将在3月初迎来全面复工。市场普遍预期疫情若在3—4月的需求旺季启动时得到控制，对全年的利空影响有限。从市场反馈看，上周中因为湖北感染病例统计口径调整一度创出新增病例人数新高，但并没有对市场产生太大的影响，当日螺纹2005合约仍小幅收涨0.32%，可见当前乐观情绪较为稳定。另一方面，随着政策重心向稳经济转移，促复工稳经济的各类利好政策开始陆续推出。后续除了财政和货币政策，各类专项的政策也会持续加码。在对钢材需求影响最大的地产行业，近日多地发布房地产政策，有助于缓解当前房地产企业的资金压力，特别是在减缓土地出让金交付方面。这些均有力提振了市场对于中长期需求的乐观预期。
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