沪铅2004合约在2月10日跌破万四支撑位之后，便一路反弹走高，连续突破多个压力位，目前站稳于10日均线以上。
沪铅2004合约在2月10日跌破万四支撑位之后，便一路反弹走高，连续突破多个压力位，目前站稳于10日均线以上。此番上涨一方面得益于铅精矿加工费价格节后稳中有升，成本支撑较为有力。另一方面，下游铅蓄企业逐步开始复工，消费略有改善，整个供需格局有所转变，助推铅价走强。但需要注意的是，下游消费全面改善仍需较长时间，终端消费回暖更是预计在二季度才能显现，铅价缺乏持续走高动能，建议逢高做空。
避险情绪上升
目前国内疫情得到有效遏制，新增确诊病例及新增疑似病例均逐日大幅下滑。但海外情况不容乐观，日本新增确诊病例持续上升，韩国预警提升至最高级，意大利11个城镇面临封锁等，海外多个国家均已受到不同程度的影响。疫情对全球经济的影响将逐渐体现，部分商品已有所反映。上周五，现货黄金飙升到7年来的最高点1649.26美元/盎司。纽约期金录得八个月最大单周涨幅，钯金期货继续录得历史新高上周涨幅超过10%。风险情绪开始回落，金价大幅上涨，预计本周大宗商品市场亦将作出反应。目前全球多国央行开始采取降息举措，以缓解疫情对经济冲击，市场避险情绪有所回升。
供应压力减弱
供应端目前铅精矿加工费稳中有升，其中河南在2300—2500元/金属吨，湖南在2100—2200元/金属吨，云南在2100—2200元/金属吨，成本端支撑较为有力。国内大部分铅矿山在春节期间连续生产，但受疫情影响，开工率有所下降。其中部分拥有铁路运输条件的矿山受影响较小，水运和汽运受影响较大，产品外运受到困难。河南一些大的冶炼厂存在硫酸胀库的问题，预计本周部分冶炼厂会有减产检修的打算。而目前未生产的企业则面临着招工困难、开工手续办理较为复杂、货运不畅等问题，企业要到达到以往的生产水平，预计到3月初或更晚。根据百川数据统计，目前整个供应端原生铅减产产能达2万吨。
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