当前，疫情和刺激政策成为影响镍价走势的主旋律。在弱基本面及政策强预期下，镍价呈现宽幅振荡，建议空单谨慎持有。
当前，疫情和刺激政策成为影响沪镍期货价格走势的主旋律。在弱基本面及政策强预期下，沪镍期货价格呈现宽幅振荡，建议空单谨慎持有。
当前海外疫情持续扩散，美国及部分欧洲国家呈现加速迹象，全球经济前景面临冲击，为对冲经济下行压力，多国采取刺激政策。美联储继前周意外宣布紧急降息50个基点外，近日将利率降至零水准，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受疫情影响。澳洲联储、加拿大央行、马来西亚央行、沙特央行、阿联酋央行等先后宣布下调基准利率，上周欧洲各国也采取了宽松措施应对疫情对经济的影响。在疫情扩散及刺激加码博弈下，全球资产宽幅振荡，但是需要考虑的是，随着刺激政策的加码，未来政策面空间并不大，令本已疲弱的全球经济蒙上阴影。
从产业角度看，疫情导致的最直观表现是消费延后，中端库存积累。最新不锈钢社会库存为98万吨，其中3系64万吨，创下历史纪录。而全球精炼镍显性库存为26.6万吨，较武汉封城时增加3.6万吨。在中端库存压力下，整个产业呈现负反馈，钢厂及铁厂均呈现不同程度的减产，一季度3系不锈钢产量同比下降13%，环比下降20%，镍铁产量同比增加1.4%，环比下降15%。
印尼方面的镍铁与不锈钢项目则呈现加速迹象，2月印尼德龙不锈钢投产，产量仍处于低位，而德龙二期和青山韦达贝的镍铁项目投产则超预期，二期在2月点火4条线，韦达贝3月上旬点火2条线。并且据了解，某钢厂在2月回流了大量的镍铁，导致国内镍铁过剩加剧，镍铁钢持续下调，令国内镍铁生产利润大幅走低，压力继续向上传导，令镍矿价格出现松动。同时，原油价格大幅下挫，在一定程度上也令矿成本出现松动。
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