进入4月，中国疫情得到很好的控制，各行各业全面进入复工复产，消费于3月开始逐渐复苏，从而带动国内锌社会库存开始去库，然海外疫情仍在肆虐，对于供应端及消费端均产生较大影响。消息方面，4月24日，云南省人民政府印发关于《支持实体经济发展的若干措施》的通知，这一消息对市场情绪预计产生进一步提振的作用。但长期来看，在疫情没有明显改善前，消费端依旧不容乐观，全球锌供大于求局面仍未改变。
进入4月，中国疫情得到很好的控制，各行各业全面进入复工复产，消费于3月开始逐渐复苏，从而带动国内锌社会库存开始去库，然海外疫情仍在肆虐，对于供应端及消费端均产生较大影响。消息方面，4月24日，云南省人民政府印发关于《支持实体经济发展的若干措施》的通知，这一消息对市场情绪预计产生进一步提振的作用。但长期来看，在疫情没有明显改善前，消费端依旧不容乐观，全球锌供大于求局面仍未改变。
一、供需及其影响因素分析
1、宏观因素
4月24日，云南省人民政府印发关于《支持实体经济发展的若干措施》的通知，其中第一条就提到对全省铜、铝、铅、锌、锡等重点有色金属产品进行商业收储，收储总量约为80万吨，收储时间为一年。对收储铜、电解铝、铅、锌的企业给予60%的贴息补助。
云南政府支持商业收储对锌市场会产生什么样的影响呢？目前锌矿端供应紧张故事尚有进一步发酵的空间，加之社会库存持续下滑，短期国内锌表现良好。而这一消息对市场情绪预计产生进一步提振的作用，但因其中涉及锌收储具体量并不明确，同时收储涉及时间较长，具体时间分配并不明晰，带来的利好驱动预计有限。
上周原油市场出现了罕见的下跌，美油2005期货合约跌到了-37美元/桶，对有色金属再次形成拖累，但拖累效果不及上一次明显。4月份欧美经济受疫情的冲击全面显现，欧元区4月综合PMI初值为14。美国4月制造业PMI初值为37；服务业PMI初值为27，均大幅低于50分位线，显示欧美地区经济遭遇重大衰退。前期商品价格暴跌已经开始在实际需求上体现，未来需要供应端进一步缩减达到新的平衡，才能彻底结束这一轮的价格下跌。
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