周五(5月1日)，全球最大石油ETF ——美国原油基金(USO)官网发布公告，再次调整原油期货合约持仓比例：
将7月美油期货合约的持有比例由30%下调为15%；
将12月美油期货合约的持有比例由15%上调至25%。
(截至4月30日USO的目标原油期货合约持仓比例)
截至4月30日，USO各月份的原油期货合约持仓情况如下图，其手上的6月美油期货合约已经全部抛售完毕(6月美油期货合约将在5月19日换月)。
USO的反常举动
需要注意的是，近期USO调仓动作格外频繁。下图呈现了截至4月22日该基金持有的原油期货合约变化情况。
4月28日金十曾报道，USO发布公告将7月份原油期货合约的比例调整至30%；其他8月、9月、10月、12月和2021年6月合约的比例分别为15%、15%、15% 、15% 、10%。但在短短3天后，USO再次调仓。综合来看，在近两周内，USO的调仓操作已不下5次。
对于调仓，USO给出的理由是监管机构及其经纪商规定了新的限制措施，以及油市的波动。
需要注意的是，USO是纽约证交所上市的一款被动式管理的原油ETF。什么叫被动式管理？这意味着该ETF会尽量减少基金经理的主动干预，只在每期合约到期前两周之内移仓，且该ETF跟踪的主要是近月合约。
也正因此，USO频繁调仓，且大幅调降7月合约持有比例，大幅上调12月合约持有比例的做法实在是非常的不同寻常。之前美油5月期货合约一度暴跌至负值时，就有人质疑是因为USO提前换月导致。
个人交易员更应时刻警惕风险
连这些市场大玩家的举动都如此反常，个人投资者更需要时刻小心，警惕风险。
从本周二开始，美油期货就一路上涨，从最低10.21美元/桶最高攀至20.25美元/桶，涨幅达10美元！近日的利好主要有欧佩克+即将实施减产的预期、各国纷纷制定重启经济计划以及中东显露出冲突升级迹象。
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