短期而言，区域性产量缩减导致市场对焦炭供给收紧预期增强，加之现阶段下游高炉开工负荷高位，供需缺口对焦炭价格产生一定支撑；但中长期来看，政策落实力度及实施周期仍需存疑，加之随着华北地区产能置换项目陆续投产，山东两港贸易流通速度逐步提升，而下游用钢需求步入淡季，焦炭供给大概率回归宽松格局。
摘要
【事件】2020年5月21日，山东省工业和信息化厅、山东省发展和改革委员会以及山东省生态环境厅联合印发《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》，在前期开展焦化项目合规性核查的基础上，对焦化项目实施清单管理，并对焦化企业实行“以煤定产”。
【点评】短期而言，区域性产量缩减导致市场对焦炭供给收紧预期增强，加之现阶段下游高炉开工负荷高位，供需缺口对焦炭价格产生一定支撑；但中长期来看，政策落实力度及实施周期仍需存疑，加之随着华北地区产能置换项目陆续投产，山东两港贸易流通速度逐步提升，而下游用钢需求步入淡季，焦炭供给大概率回归宽松格局。
【风险提示】
（1）山东焦炉限产持续时间不及预期；
（2）华北地区焦化产能置换项目延期投产。
第一部分：事件概述
山东焦企控煤限产引发市场猜想
事件始末：山东省发布关于焦化企业“以煤定产”工作的通知
2020年5月21日，山东省工业和信息化厅、山东省发展和改革委员会以及山东省生态环境厅联合印发《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》，在前期开展焦化项目合规性核查的基础上，对焦化项目实施清单管理，并对焦化企业实行“以煤定产”，相关具体要求如下：
（一）项目清单管理
经各部门联合核定的焦炉炭化室高度5.5米及以上的焦化项目纳入《2020年山东省焦化项目清单》，清单内的项目可以组织生产，产能可以用于置换；不在清单内的项目落实“在建停建，在产停产”措施；对于3家涉及上市公司的焦化项目，允许其延期至2021年底前压减退出，但不纳入清单管理。
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