居民用电预计持续保持良好态势，第二产业用电量在制造业、地产基建等行业继续发力的大环境下，还有继续增长的空间。叠加部分地区9月份可能开始为冬季用煤提前进行采购补库。所以认为，9月份整体处于供给偏紧、需求较好的格局。预计9月份动力煤价格趋稳或者趋于稳步上升的态势。
2020年年初至今，动力煤价格走势呈现V型反转走势。春节期间受突然爆发的疫情影响，煤矿复产困难，国内供应大幅缩减，动力煤价格大幅上涨。随着疫情的好转，政府出于保供目的，加快煤电产业恢复供应的步伐，煤矿迅速复产；同时期高速公路免收过路费，压低了发运成本，导致恢复发运之后环渤海库存快速累积，最高接近2900万吨左右高位。但下游企业受疫情影响，复工复产不及预期，市场供过于求非常明显，库存积累，动力煤价格直线下行。
从2月下旬到4月下旬，煤价接连破位下行，其中CCI5500大卡煤价一路跌破长协基准价、绿色区间下沿、蓝色区间下沿，最低价创下469元/吨的低位。期货价格也随之下行。4月底开始，随着复工复产，下游工地赶工需求凸显，水泥用煤消费直线上升；同时由于两会期间安检加强，部分煤矿主动减产或者停产检修；内蒙古倒查20年政策、各地管制煤管票等事件影响，整体供应有所收缩。
整体库存持续下降；库存下降带动盘面快速反弹。偏空预期修复后，市场情绪开始好转，盘面触底反弹。5、6月份煤价整体迎来反弹，到二季度末港口5500大卡下水煤价格涨至570左右，盘面运行至550左右。随后在迎峰度夏时节，动力煤价格保持高位震荡。
总体而言，受疫情影响，动力煤品种作为一个受到国家调控较大，较为稳定的品种，上半年期现价格及基差均走出“V”型反转态势，相较往年价格波动幅度扩大。
影响动力煤期货价格的主要因素分析
1、动力煤供给情况
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