后期来看，从10月开始，利率债供给压力边际减弱，基本面修复斜率大概率放缓，均对债市构成支撑。同时从股债性价比来看，股债相对回报回归均衡，债市具备一定优势。整体看，国债期货重心将继续上移，短线可逢低做多。
进入9月以来，随着国内经济数据向好预期逐渐兑现，叠加欧美疫情再次反弹引发避险情绪升温，以及央行连续2个月超量续作MLF证伪货币政策收紧预期，国债期货重心小幅上移。后期来看，从10月开始，利率债供给压力边际减弱，基本面修复斜率大概率放缓，均对债市构成支撑。同时从股债性价比来看，股债相对回报回归均衡，债市具备一定优势。整体看，国债期货重心将继续上移，短线可逢低做多。
工业企业利润延续稳定增长态势
1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额37166.5亿元，同比下降4.4%，降幅较7月份继续收窄。受8月需求回暖，以及原油、铁矿石等大宗商品价格持续回升影响，采掘、钢铁、石油加工等上游行业利润修复速度较快，对企业利润修复提速或起到带动作用。综合来看，8月份工业内部供需循环改善，叠加减税降费等惠企政策持续发力显效，工业企业盈利空间继续扩大。受下游需求回暖以及大宗商品上涨行情带动，上游采矿业对8月份工业利润整体修复的贡献显著。后续来看，考虑到目前库存水平仍处于相对高位，部分行业累库压力较大，企业尚处于主动去库阶段，工业企业利润增速回升速度或将有所放缓。
央行为季末流动性保驾护航
为了应对跨季和跨节扰动，进入9月下旬以来，央行连续大额投放资金，同时重启14天期逆回购操作。随着央行短端流动性投放加码，叠加最近2期MLF超额续作，7月以来货币市场利率整体围绕OMO操作利率平稳运行，波动有所减弱。预计10月资金面整体维持中性，但边际上或有扰动。一方面，10月政府债券供给压力仍然存在，财政支出的节奏也将放缓；另一方面，10月公开市场到期压力不大，央行OMO投放量或有增加。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
Copyright © 2017-2018