目前主力已换月12月合约，盘面企稳依旧维持对现货较高升水，而消费旺季逻辑依旧会在12、1月合约上演绎。那么二者之间博弈，会因为交割扩容、可注册最大仓单增加而发生微妙变化吗？
近期LPG市场大事件莫过于大商所增设交割厂库，这一标志事件按下了LPG期货节后涨势暂停键。目前主力已换月12月合约，盘面企稳依旧维持对现货较高升水，而消费旺季逻辑依旧会在12、1月合约上演绎。那么二者之间博弈，会因为交割扩容、可注册最大仓单增加而发生微妙变化吗？
2020年10月16日，大连商品交易所发布通知，增设6家产库为制定交割厂库，并扩大原有3家厂库的最大标准仓单量。本次交易所扩容后，华南基准库有6家，总计可注册仓单量181000吨；山东非基准库4家，总计可注册仓单量192000吨，山东地区的可注册仓单量已超过华南地区基准库。这一变化迅速在盘面发酵，当时主力一度跳水逾百元，并且跌幅超过远月。
造成这一现象原因，则涉及到未来盘面定价之锚选择问题，是华南还是山东？要知道两地供气的供需基本面还是存在差异。合约设计初衷是力求通过品质贴水和地区贴水，尽可能保证期价锚定华南燃料气的现货价格，这也符合华南地区液化气消费量和贸易量大、市场竞争激烈交投活跃的产业现状。
不过在期货的实际交易过程中，往往通过交割环节来锚定最便宜可交割品的现货价格，从而实现期现回归。由于品质贴水和地区贴水是死的（山东贴水华南200元），而不同地区和不同品质液化气现货价差是不停变动的。尽管大部分时候华南燃料气是最便宜可交割品，但近期山东燃料气和山东工业气即使算上地区贴水和品质贴水也比华南燃料气去交割更有利可图，在山东非基准库的扩容后，为山东仓单大量出现提供了金融基础设施的基础。
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