供应格局未改 豆粕期货价格震荡运行

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期货方面，上周末收盘豆粕2509合约3041元/吨，环比上涨31元/吨，涨幅1.03%；上周末收盘菜粕2509合约2647元/吨，环比下跌39元，上涨1.5%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2950元/吨，环比上涨40，现货基差M09-91，环比上涨9；江苏地区豆粕现货价格2860元/吨，环比上涨30，现货基差M09-181，环比下跌1；广东地区豆粕现货价格2880元/吨，环比上涨80，现货基差M09-161，环比上涨49。福建地区菜粕现货价格2590元/吨，环比上涨80，现货基差M09-57，环比上涨41。5bM财经新闻网

豆粕：巴西大豆方面，巴西国家商品供应公司表示，截至5月30日当周，巴西2024/25年度大豆收割进度为99.8%，较上周进度增加0.3%。去年同期的收割进度为94.0%。阿根廷大豆方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，截至5月23日当周，阿根廷大豆评级优良的比例为31%，较前一周持平。5bM财经新闻网

国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2025年第23周国内全样本油厂大豆到港共计39船约253.5万吨大豆。其中华东及沿江10船，山东及河南8.5船，华北及西北5.5船，东北4船，广西3.5船，广东6船，福建1.5船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第23周油厂大豆实际压榨量224.46万吨，开机率为63.1%；较预估低8.63万吨。2025年第23周，全国油厂大豆库存继续上升至610.29万吨，较上周增加27.41万吨，增幅4.70%，同比去年增加120.88万吨，增幅24.70%;豆粕库存继续上升至38.25万吨，较上周增加8.45万吨，增幅28.36%，同比去年减少50.70万吨，减幅57.00%。截止到6月11日的前一周，全国豆粕共成交129.41万吨，环比增加101.00万吨，日均成交25.88万吨，日均环比增加18.78万吨，增幅264.41%，其中现货成交51.18万吨，远月基差成交78.23吨。豆粕提货总量为99.13万吨，环比增加22.03万吨，日均提货19.83万吨，日均环比增加0.55万吨，增幅为2.86%。5bM财经新闻网

菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至6月6日沿海油厂菜籽压榨量7.2万吨，较上期减少1.7万吨；截至6月6日沿海油厂菜油产量为2.95万吨，较上期减少0.7万吨；截至6月6日沿海油厂菜粕产量为4.25万吨，较上期减少1万吨。5bM财经新闻网

参考资讯来源：钢联数据5bM财经新闻网

市场分析5bM财经新闻网

本月USDA供需报告未见明显调整，出口检验报告显示，截至6月5日当周，美国大豆出口检验量54.7万吨，较一周前增长81%，比去年同期增长134%。2024/25年度迄今美国大豆出口检验量4519万吨，同比增长11.5%，达到全年出口目标的89.8%。整体来看，当前新季美豆播种较为顺利，播种进度明显高于历史同期，本月供需报告没有明显调整，后期需重点关注6月底的面积报告和未来美国的天气情况。国内方面，近期巴西升贴水持续偏强，进口成本的抬升支撑上周豆粕价格偏强运行，中美谈判情况也暂无明显利好。但当前国内巴西大豆到港依旧偏多，油厂开工率偏高，豆粕库存持续上升，整体供应宽松格局并未改变。未来需持续政策端中美会谈情况，美国新季大豆生长情况以及巴西发运情况。5bM财经新闻网

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（来源：华泰期货）5bM财经新闻网

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