编辑：佚名 来源：财经新闻网
市场分析
价格方面：本周不锈钢期货主力合约整体呈现震荡走势，价格波动幅度相对较小，周五收盘价格12815元/吨，较上周的12750元/吨，上涨65元/吨，市场观望情绪较浓。本周日均成交量约10.8万手，较上周有所减少，显示市场参与度明显下降。现货方面，周初受期货盘面拉涨影响，市场看涨情绪蔓延，热轧资源偏紧交投表现较好，冷轧受制于低价仓单资源冲击而偏弱。下半周，市场多维持挺价心态，日内成交一般，出货询单多零星散单为主。受订单周期及利润空间限制，企业采购节奏平缓，刚需采买为主。
宏观方面：9月美联储议息会议日益临近，市场对降息预期强烈，若美联储释放明确降息信号，将提振大宗商品价格。但高盛最新报告显示，美国未来12个月陷入衰退的概率已高达65%，这可能对市场情绪产生负面影响。国内量化宽松政策的持续推进，以及针对制造业和基础设施建设的政策支持，将对不锈钢需求形成支撑。
供应：8月不锈钢产量止降回升，环比增长明显。SMM调研数据显示，2025年8月全国不锈钢产量环比上升3.62%，同比上升2.23%。分系别来看，200系产量环比增加8.97%；300系产量环比增加2.44%；400系产量环比减少0.5%。
消费：下游需求表现疲软。家电、机械、建筑等主要下游行业对不锈钢的采购意愿不强。特别是家电行业，受房地产市场持续低迷的拖累，厨房电器、卫浴设备等产品的销量增长缓慢，减少了对不锈钢板材的需求。
成本利润：本周高镍铁和高碳铬铁采购价格均有所上涨，带动不锈钢成本有所抬升。截止8月29日，短流程工艺冶炼304冷轧成本13047元/吨，环比+0.24%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧成本14130元/吨，环比+0.30%；一体化工艺冶炼304冷轧成本13650元/吨，环比+0.26%。
库存：8月29日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1082956吨，周环比变化-0.81%。冷轧不锈钢库存总量623191吨，周环比变化+0.18%。热轧不锈钢库存总量459765吨，周环比变化-2.11%。不锈钢库存连续第八周延续下降趋势，已基本回到年初水平。
策略
库存持续下降，成本抬升，叠加宏观消息刺激，不锈钢价格可出现止跌反弹迹象。
单边：暂无
跨期：暂无
跨品种：暂无
期现：暂无
期权：暂无
风险
国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
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