编辑：佚名 来源：财经新闻网
数据显示，非银消费贷款额自2015年末至2018年上半年底翻了一番，达到3万亿人民币，占家庭债务总额的6%。但是，大部分增长发生于2017年底开始收紧监管环境之前。去年，P2P网贷额从2017年末1万亿元人民币的高峰大幅下滑至2018年末的约7500亿元人民币，背后的原因是政府收紧了对互联网小额贷款公司的监管，包括暂停批设网络小额贷款牌照，及对现金贷的管理日趋严格(设定年化利率上限)。
与此同时，监管机构还提高了对小额贷款机构的资本金要求。由于大部分资产证券化交易的贷款机构也充当交易的服务商，资本金要求提高将降低服务商因资本压力导致的服务质量下降或资产回收中断风险。
这些规定有望改善未来资产证券化交易池的资产质量。对现金贷严格执行36%的年化利率上限可以减少高风险借款人的数量，对贷款机构设置的高准入门槛及防范违规行为的监管措施趋严也有助于培育健康的无抵押消费贷款市场。许多非正规贷款机构已退出市场，实力较为强大的贷款机构则对业务做出调整，以确保符合新规要求，并降低合规要求严格的现金贷业务比重。例如，蚂蚁金服已为其两家小额贷款子公司大额增资，并缩减了现金贷产品“借呗”的规模。其资产证券化发行量也自2017年的2660亿元人民币下降至2018年的1660亿元人民币。
对于现有的证券化资产池而言，零售客户信贷减少将对资产质量形成压力，原因是部分信用状况较弱的借款人以前可能会依赖互联网信贷工具来偿还其他债务。2018年，伴随着对无抵押贷款提供商的监管收紧，入池的汽车抵押贷款的表现出现轻微恶化。同样，中国银行间市场交易数据显示，该年度消费者信贷资产证券化产品的逾期率也略有上浮。与拥有较强承保能力及风控措施的汽车金融公司相比，无抵押消费贷款公司更容易受到市场条件变化的影响，并且通常会产生更高的违约率，因此，它们会收取更高的利率以对冲这些风险。
据了解，监管政策的变化导致无抵押消费信贷资产证券化交易的发行量出现30%的滑落。自2017年的162支产品、总金额4470亿元人民币跌至2018年的113支产品、总金额2980亿元人民币。鉴于在线消费贷款的需求依然强劲，预计2019年非银消费信贷将恢复增长。尽管如此，由于政府不会放弃加强监管及遏制行业风险的总体目标，其强劲反弹的可能性很小。
（文章来源：中华工商时报）
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