编辑：佚名 来源：财经新闻网
机构：中信证券
核心观点
科技产业的值得重视
科技领域是中长期最重要的投资领域之一
“科创板”增加更多优秀供给
2019年是科技的产业基本面小年
5G:预期升温，采购规模逐渐增大，5G手机年内开始推出
手机销量在底部：2018年9月开始下跌，2019年中期5G手机陆续推出，预计2020-2021年下一轮换机潮
半导体：市场弱势，等待科技巨头的CAPEX恢复
一季度TMT公司营收增速回升，盈利能力开始恢复
2019Q1，TMT收入增速回升(2018Q4触底)，通信、传媒的毛利率率先回升
减税：二季度开始，电子、通信等制造业减税1-3个点，有助盈利能力改善
值得重视的科技投资领域：TMT投资的两条主线
成长逻辑(新基建、自主可控)：IDC、云计算、5G、AI、半导体、服务器
价值逻辑(全球龙头、MSCI)
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