编辑：佚名 来源：财经新闻网
文章来源：用益研究
信托业在宏观大势中的机遇蓝图
2026年是“十五五”开局之年，我国经济社会发展步入高质量发展纵深推进阶段，宏观调控坚持稳中求进总基调，统筹发展与安全，财政与货币政策协同发力。外部经营环境不断优化，信托公司聚焦主责主业，服务金融“五篇大文章”的路径愈发清晰，高质量发展持续深化。
主要观点：
1、2026年财政政策保持温和积极取向，并更加注重优化支出结构，支持扩内需、科技创新、中小微企业等重点领域。对于信托公司而言，温和积极的政策取向、充裕的流动性为相关业务开展提供了良好的外部环境和市场空间，资产管理信托与资产服务信托将继续发挥双引擎的作用。
2、国内大市场建设为信托行业带来多层次业务机遇。围绕居民增收，信托公司继续扩大家族信托、家庭信托、保险金信托、养老信托业务规模，匹配居民增收与财产性收入需求；围绕提振消费，已有信托公司尝试将“预付类资金服务信托”嵌入社区消费场景，通过科技系统实现资金全流程监管，惠及千家万户。
3、新动能培育与科技自立自强也是信托行业转型的核心战略赛道。信托公司一是可以设立私募股权投资信托、科创并购信托、产业整合基金，参与企业Pre-IPO、服务科技领军企业并购重组、技术迭代、产能扩张。二是开展知识产权与证券化信托，开展知识产权运营信托、许可收益权ABS/ABN，盘活沉睡无形资产。三是聚焦算力、卫星互联网、工业互联网等新基建，通过产业投资信托、基础设施Pre-REITs、信保合作等，支撑人工智能产业发展。
4、在推动绿色转型背景下，信托公司将持续关注绿色基础设施信托，聚焦光伏、风电、储能等项目，开展绿色项目融资、绿色债券投资、绿色REITs业务，获取长期稳定现金流；同时，探索碳金融信托，依托全国碳市场，创新碳资产信托、碳配额质押融资、碳中和基金，参与碳资产交易、管理与增值，抢占碳金融发展先机。
5、房地产领域政策导向决定房地产信托业务全面结构性转型，信托公司继续通过债务重组、资产转让、司法处置等方式加速存量业务风险处置与出清。同时，聚焦存量商品房改造、保障性租赁住房投融资、不动产盘活等领域，向新发展模式下的“不动产资产管理”转型。在地方债务化解和金融领域风险防控方面，信托可参与地方政府标准化债券投资、存量资产盘活等合规业务，参与中小金融机构风险处置受托服务等。
银行如何看待“个人贷款息费新规”？
3月15日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，细化个人贷款业务息费信息披露的涵盖范围和操作方式，并明确适用于银行、消费金融公司、汽车金融公司、信托公司、小贷公司等各类放贷机构。
业内观点：
1、从《规定》的内容来看，主要是强化了银行在贷款成本的提示、提醒、告知作用，但实际上，银行在贷款利息的公示方面一直都是比较合规的，类似“砍头息”、“额外手续费”往往都是一些互联网平台、消金公司较常使用的。因此，“个贷息费新规”对银行的影响整体偏向正面。
2、过去银行在和贷款人签署信贷合同时，的确会在合同中明确各种息费成本，但有的银行可能会“比较隐蔽”，新规出台之后，强化了银行在互联网渠道、线下渠道的多方确认功能，也能够使金融服务进一步透明化，更好保护消费者权益。
3、过去一些地方中小银行为了争夺客户，可能会在贷款合同等方面有一些误导性的说法，而一旦“个贷息费新规”正式实行后，贷款人能够清楚的了解贷款的真实成本，贷款渠道更为畅通，考虑到目前“反内卷”的背景下，银行业的贷款利率相对统一，未来可能会有更多贷款人选择实力更强、合规性更好的头部机构。
华泰证券：英伟达GTC大会上LPU整合速度超预期
和1月的CES相比，本次GTC大会上Groq LPU在英伟达整体产品线中的定位开始明确。英伟达计划利用LPU低延迟的特性，来满足Agent AI等交互性要求较高的应用。根据SemiAnalysis，LPU采用SRAM+逻辑芯片的垂直堆叠架构，目前在售的第二代在三星电子的代工部门生产；本次GTC大会上，英伟达确认第三代LPU仍将由三星电子生产。
中信建投：化工品涨价潮蔓延 价差指数大涨
在节后开工+油价上行的推动之下，在154个化工品中，扩散指数（周度环比涨价的品类占比）达到64.94%，环比+4.55%，涨价品种蔓延。与上周价差指数的收窄不同，本周化工品价差指数快速拉升至过去10年的13.65%，环比+9.39%，油价的上行开始在中游产品传导。继续看好在周期底部油价的抬升带来涨价去库存，新的一轮库存周期有望启动。
华西证券：算电协同政策站位提升，有望加速AI基础设施建设
“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》，政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑，以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引，综合考虑全要素和全生命周期，深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新，使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。
责任编辑：朱赫楠
Copyright © 2017-2018